Şirket Değerleme Yöntemleri ve Uygulamaları Eğitimi

Eğitimin Kısa Tanımı:

Şirket Değerleme Eğitimi, şirketlerin değerleme öncesi yapmaları gereken plan ve analizleri örnekler ile hazırlayıp, dünyada halka arz ve stratejik/finansal ortaklıklara şirket satışında kullanılan başlıca yöntemleri güncel şirket verilerini kullanarak incelemektedir. Değerleme yöntemlerinin kullanım alanları, yorumlanması, birbiri ile kıyaslanması, avantaj ve dezavantajlarını tanımlanacak, ve eğitim süresince birçok yerli ve yabancı şirketlerin en son verileri ile hesaplamalar yapılacaktır.

Katılımcılar, halka arz ve stratejik/finansal ortağa satış ile ilgili yapılan grup çalışmalarında değerleme yöntemlerinin kullanımını daha farklı açıdan görebileceklerdir.

Eğitimin Akış Planı:

1 )HALKA ARZ, ŞİRKET SATIŞ VE EVLİLİKLERİNDE ŞİRKET DEĞERLEMESİ İÇİN YAPILACAK BAŞLICA ÖN ÇALIŞMALAR:

A. FİNANSAL DEĞERLEME ÖNCESİ KUALİTATİF ANALİZ
SWOT & PORTER ANALIZLERİ , DUE DILIGENCE

B.FINANSAL DEGERLEME ÖNCESİ KUANTITATIF ANALIZ
ŞİRKET DEĞERLEMESİNDE ÖNE ÇIKAN FINANSAL RASYOLAR

HISSE, ÖZSERMAYE, ŞİRKET DEĞERLEMESİ KAVRAMLARI

2) DEĞERLEME YÖNTEMLERİ
A.KARŞILAŞTIRMALI PİYASA GÖSTERGELERİ YÖNTEMLERİ
I). BAŞLICA PİYASA GÖSTERGELERİ:

FIYAT KAZANÇ ORANI (PRICE / EARNINGS) FİRMA DEĞERİ (ENTERPRICE VALUE) FİRMA DEĞERİ / FAVÖK (EV / EBITDA) AYARLANMIŞ FİRMA DEĞERİ / FAVÖK (ADJUSTED EV / EBITDA) FIRMA DEGERİ / SATIŞ ORANI (ENTERPRICE VALUE / SALES) FİYAT / DEFTER DEĞERİ ORANI (PRICE / BOOK VALUE) TEMETTÜ GETİRİSİ / FİYAT ORANI (DIVIDEND YIELD)

ÖZEL SEKTÖR ÇARPANLARI (SECTOR MULTIPLES)

NYSE ve BIS de işlem gören şirketlerin en son güncel piyasa göstergeleri katılımcılar ile birlikte hesaplanarak şirketlerin değerlemeleri yorumlanacaktır.

B.NET AKTIF DEĞER YÖNTEMİ / TASFIYE DEGERI
C.HOLDING ŞİRKETLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
Farklı alanlarda faaliyet gösteren şirketlere ortak olan firmaların değerlemesi

BIS de islem gören holding firmalarının değerlemeleri üzerinden örnekler incelenecektir.

D.DCF- ISKONTO EDİLMİŞ NAKİT AKIMLARI İskonto Edilmiş Nakit Akışıları Formülünün Tanımı
Serbest Nakit Akışı nın Tanımı ve Hesaplanması

İskonto Oranı Hesaplaması,  CAPM hesaplanması , CAPM de karşılaşılan problemler ,WACC hesaplanması ,Hassasiyet Analizi.

Firm Value vs Equity Value (Şirket Değeri Hissedar Değeri Kıyaslaması)

3)SATIŞ, ŞİRKET EVLİLİKLERİ VE HALKA ARZ PROJELERİNDE DEĞERLEME İLE İLGİLİ ÖNEMLİ BİLGİLER
HER BİR PROJEYİ ETKİLEYEN TEMEL VE STRATEJİK FAKTÖRLER

PROJENİN DÜŞÜK DEĞERLENME ENGELLERİNİ AŞMA YÖNTEMLERİ

STRATEJİK ACIDAN YAPILMASI ÖNGÖRÜLEN DEĞİŞİKLİKLER

Satış Yöntemi Belirlenmesi , Earnout ,Teminat ve Garantiler

YÖNTEMLERIN TAHMINI ZAMAN TABLOSU

4)BAŞLICA DEĞERLEME YÖNTEMLERİNİN UYGULANDIĞI GRUP ÇALIŞMALARI
A.HALKA ARZ PROJESI GRUP ÇALIŞMASI:
EĞİTİM SÜRESİNCE ÖĞRENİLEN DEĞERLEME YÖNTEMLERİN UYGULANDIĞI BU GRUP ÇALIŞMASINDA

BİR ŞİRKETİN HALKA ARZ PROJESİ HAZIRLANACAKTIR. ÇALIŞMA ESNASINDA HER BIR GRUP FARKLI

ROLLER ÜSTLENECEKTIR.

B.ŞİRKET SATIŞ PROJESİ GRUP ÇALIŞMASI:
DEĞERLEME ÇALIŞMALARINA STRATEJİK/FİNANSAL BİR ORTAĞA SATIŞ ÇERÇEVESİNCE FARKLI BİR

YAKLAŞIM İÇEREN GRUP ÇALIŞMASI YAPILACAKTIR. BU ÇALIŞMADA DA YUKARIDAKİ ÖRNEKTE

KULLANILAN YÖNTEMLERİN BAŞKA AÇIDAN DEĞERLENDİRİLMESİ ÖN PLANA ÇIKACAKTIR.